中国有1.4亿阳痿患者？常山药业遭顶格处罚 证监局：误导性陈述 不准确

（原标题：中国有1.4亿阳痿患者？常山药业遭顶格处罚 证监局：误导性陈述 不准确）

曾经一份“国内ED患者人数约1.4亿人”的公告，强势刷屏，刺痛了不少国人的心，更招致监管调查。时隔两年半后，常山药业的处罚结果终于出炉，处罚结果再度刷屏。

12月29日，河北证监局挂出针对常山药业及其董事长、董秘的行政处罚决定书 b40 。监管认为，常山药业披露的“国内ED患者人数约1.4亿人”、“未来中国潜在的市场规模有望达到百亿元级别，市场空间广阔”等内容构成误导性陈述，对上市公司处以警告+60万元的顶格处罚，董事长、董秘二人处以警告及30万元的罚款。

早在2018年5月，常山药业一份“国内ED患者人数约1.4亿人”的公告震惊市场。在公告发布一周后，常山药业遭遇证监会立案调查，一月后即收到河北证监局送达的《行政处罚事先告知书》。不过，直至两年半后，这一起行政处罚才算正式落地。

信息披露制度是证券市场的根基，更是上市公司与投资者全面沟通的桥梁，保证信息披露的真实、准确、完整是上市公司的法定义务。在新《证券法》正式实施后，对信息披露的监管和对证券违法犯罪的打击更加严格，上市公司及董监高、实控人等相关方，还需提起高度重视。

祸起“高调”公告晒证书

时隔两年半时间，常山药业的处罚结果终于落地。

12月29日，河北证监局挂出针对常山药业及其董事长、董秘的行政处罚决定书，维持了此前行政处罚事先告知书的主要内容：常山药业被处以警告+60万元的顶格处罚，董事长、董秘二人处以警告及30万元的罚款。而复盘此次处罚，其内容颇为无厘头。

回顾以往，2018年5月，常山药业公布全资子公司获得药品GMP证书的公告，其GMP证书认证的车间为固体制剂车间，生产品种为枸橼酸西地那非片剂，该药适用于治疗勃起功能障碍(ED)。

真正令市场震惊的消息在于，常山药业在公告中称，据统计数据显示，国内ED患者人数约1.4亿人，假设其中有30%接受治疗，人数将达4200万人，假设接受治疗的ED患者每年都能多次使用药物，未来中国潜在的市场规模有望达到百亿元级别，市场空间广阔。

在公告后，常山药业股价连续两日接近涨停，股价创下阶段性新高。然而，“中国1.4亿ED患者”的惊人数据令其公告内容备受质疑。彼时曾有网友调侃，梳理A股药企公告得知：阳痿1.4亿，糖尿病1.1亿，不孕不育2亿，乙肝携带者1亿，精神病1.8亿……做人难，做健康的中国人难上加难。

迫于压力，常山药业在后续的补充公告中表示，其数据来源系国信证券2014年5月底发布的相关研究报告，亦未向报告撰写方咨询其数据来源以及计算方法，未对其数据是否准确进行核实。

在上述公告发布一周后，常山药业遭遇证监会立案调查，一月后即收到河北证监局送达的《行政处罚事先告知书》。不过，直至两年半后，这一起行政处罚才算正式落地。

监管部门：构成误导性陈述

1.4亿ED患者的数据如何而来？根据常山药业所引国信证券2014年出具的《医药保健：抗ED药物专题研究色不可戒，抢仿来袭》的研报，其中表示：中国总人口13.54亿元，男性占比51.25%，其中20岁以上占76.98%，20岁以上ED患病率26.1%。相乘之下，ED患者人数为1.4亿人。

类似地，在常山药业意图援引另一份东吴证券2017年的研报中显示，40至70岁的男性中，不同程度的ED比率高达52%，“中国ED患者人数约1.27亿”。

无论如何，常山药业未核实数据即进行发布的信息披露公告实在是过于随意，也最终招致监管的处罚。

河北证监局指出，常山药业通过互联网公开渠道检索到证券公司研究报告后，选择性引用部分数据，未注明数据来源及充分揭示市场风险，存在不准确、不完整的情形，致使或可能致使投资者对其投资行为发生错误判断，足以对投资者产生误导。

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