南通证券网欢迎您! 本站提供今日证券,今日股票证券行情,证券知识,证券分析以及证券软件下载等服务。 ·网站地图 ·RSS订阅 ·联系我们 ·设为首页 ·加入收藏
南通证券网 | 股票学校 | 证券导航 | 下载中心| 股票术语大全 | 概念股大全 | 证券软件 | 股票软件 | 证券公司
您现在的位置: 南通证券网 > 行业研究 >

中泰证券:券商业绩同比继续改善 行业估值存提升空间


[ www.678543.com] [ 来源: 互联网 ] [ 南通证券网搜集整理]
摘要 41家上市券商发布2019年8月财务数据,合并口径(下同)合计实现营业收入210亿元,环比+1%,同比+112%(剔除华林、天风、长城、国盛,红塔,下同);合计净利润86亿元,环比+16%,同比+382%;合计净资产1.51万亿元,环比+0.7%,同比+5.6%。1-8月累计实现营收1756亿,同比+39%(剔除同比剔除券商及南京、建投,下同),净利润689.6亿,同比+57%。

  41家上市发布2019年8月财务数据,合并口径(下同)合计实现210亿元,环比+1%,同比+112%(剔除华林、天风、长城、国盛,红塔,下同);合计86亿元,环比+16%,同比+382%;合计净资产1.51万亿元,环比+0.7%,同比+5.6%。1-8月累计实现营收1756亿,同比+39%(剔除同比剔除券商及南京、建投,下同),净利润689.6亿,同比+57%。

  8月受益于低基数同比继续改善。经营环境:8月交易额回升,日均交易额4810亿元,环比+13%,同比+47%,月末两融余额为9263亿元,环比+1.95%,同比+8.02%,本月上证综指-1.58%,+2.58%,中证全债+0.74%,8月IPO过会12家,环比减少17家,上交所科创板过会4家,审核通过率92%,环比+18%。

  单月:净利润前三分别为中信系(11.16亿元,环比+54%,同比+279%)、海通系(5.23亿元,环比-18%,同比+256%)、广发系(5.16亿元,环比+33%,同比+140%),19家环比正增长,35家同比正增长。

  累计业绩:净利润前三为国君系(74.1亿元,同比+50%,未扣除),中信系(66.6亿元,同比+27%),海通系(54.2亿元,同比+38%),仍可关注国海、东吴、长江、东北、方正等中小券商业绩持续改善(1-8月月报累计净利润同比+200%以上)。

  子公司:本月7家投行子公司实现营收1.25亿元,环比-79%,同比-52%,仅中德环比同比实现增长,1-8月7家合计营收、净利润同比+2%、+16%;14家资管子公司实现营收12.88亿元,环比+14%,同比+43%,光大、财通改善较大,净利润方面仅光大、华泰过亿,1-8月累计净利润来看,浙商、海通、光大改善较大。

  资本市场改革背景下行业估值存在提升空间,持续看好龙头现代化投行转型发力,同时关注优质中小券商业绩弹性释放。1)资本市场改革持续推进,行业估值业绩均受益。我们认为,券商在金融供给侧改革中重要性不断提升,科创板开市、创业板的注册制改革、及两融扩容等政策逆周期调节提振市场情绪,券商beta属性较强,存在估值提升空间,同时经纪、投行、自营多业务有望受益,业绩向上概率增大。2)中报行业业绩改善。根据中证协数据,2019H行业131家券商实现营收1789亿元,同比+41%,净利润667亿元,同比+103%,其中自营收入621亿元,同比+110%,利息净收入229亿元,同比+103%,改善较大,Q2环比来看,利息净收入环比+132%;收入结构中自营占比35%,相比Q1 50%有所均衡,重资产业务占比仍接近50%,券商ROE后续提升可关注杠杆进一步提升。3)股权管理办法等系列政策落地,行业分类管理开启差异化竞争,相对利好龙头券商。股权管理规定及其配套规则落地,结合流动性风险管理征求意见,我们认为,从实力角度看,一定程度上利好龙头券商业务发展,行业2019分类评级发布,风控计算标准修订,龙头格局稳定,回顾2018年对场外期权创新业务的监管,龙头有望持续受益。

本文相关词条: 行业 同比 券商 业绩 中泰证券

和“中泰证券:券商业绩同比继续改善 行业估值存提升空间”相关的股票行情资讯:

南通证券网郑重声明:本文“中泰证券:券商业绩同比继续改善 行业估值存提升空间”仅代表作者个人观点,与南通证券网无关。其原创性及文中陈述内容未经本站证实,对本文“中泰证券:券商业绩同比继续改善 行业估值存提升空间”及其中全部或者部分内容的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证和承诺,请自行核实相关内容。

商机专栏·投放广告
热点关注 股票行情创业板
推荐阅读
随机文章·股民学校
站长推荐
tag标签 | 版权申明 | 广告服务 | 联系方式 | 网站地图 | RSS订阅 | 设为首页 | 加入收藏
温馨提示:本站提供的今日证券行情,今日股票行情,包括:证券知识,证券分析,证券软件下载,证券网上交易导航内容来自网络,仅供参考.
南通证券网特此声明:广告商的言论与行为均与本站无关 网站备案编号:浙ICP备06024994号
CopyRight(C)2010-2018 南通证券 All Rights Reserved 合作QQ:1409443128
版权所有·南通证券网