IPO现场检查亮剑 拟上市企业纷纷撤离

又一家独角兽企业止步IPO！近日上交所发布消息称，云知声主动撤回科创板申请。这并非孤例，就在10多天前，明星企业柔宇科技从科创板IPO排队名单中悄然离场，和它一起终止申报的，还有另外6家正在创业板IPO通道排队的企业，IPO终止企业数激增。

究其背后的原因，或与IPO现场检查相关，首发企业现场检查对发行人现场开展穿透式重点检查，能够对相关违法违规行为起到强大的震慑作用，从源头上净化IPO市场环境。市场人士认为，监管当前强化IPO各方责任，压实发行人和中介机构的职责，通过现场督导、现场检查的方式，让有问题的企业知难而退。

IPO终止审核数量激升

记者统计显示，截至2月22 5a0 日，2021年A股IPO终止企业共计41家，其中创业板终止企业为26家，科创板终止企业为11家，主板终止企业3家，中小板终止企业1家，这一数据远远超过了2019年全年水平。其中，创业板终止审核企业数最多，自注册制以来，创业板共有50家公司被终止审核。

分行业来看，化学原料和化学制品制造业终止企业数最多，有5家；专用设备制造业紧随其后，有4家；计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业、文教、工美、体育和娱乐用品制造业和专业技术服务业各均有2家。

终止审核的IPO企业中不乏知名企业，除夕前一天，柔宇科技宣告终止IPO进程，这距离其IPO申请获受理才不到2个月时间，对于撤销申请的原因，柔宇科技表示，基于公司股东结构存在直接层面的“三类股东”等适格性的情况尚待进一步论证，考虑到公司发展战略，经研究后决定，暂缓本次科创板上市申请。

就在柔宇科技宣布终止IPO的同一天，另有6家正在创业板IPO排队企业被终止IPO，包括湘园新材、恒兴科技、建科集团、贝尔生物、创智和宇、恐龙园。

IPO终止多是由企业主动撤回，创业板终止审核的26家企业中，仅2家终止原因是审核不通过，其余均为撤回。

一位从事投行业务多年的人士表示，IPO的审核标准未变，但审核逐步趋严，伴随上市标准多元化，企业资质确实出现了下滑，上市节奏加快，投行等中介工作量加大，存在信息披露问题的IPO项目有所增加，监管层对“带病申报”态度更为严厉。

为了严防IPO企业质量不过关，证监会开启了新一轮大规模的现场检查。1月31日，证监会发审委发布了“首发企业信息披露质量抽查抽签情况”，共20家企业中签。值得注意的是，中签的11家创业板IPO企业，已有6家撤回了申请材料，1家在名单公 5a0 布前撤回，5家在名单公布后10个工作日内撤回，目前仅剩4家仍在正常排队。

现场检查亮剑

有市场人士分析，终止审核的IPO企业或因“忌惮”现场检查的威力不得不从IPO排队通道中退出。

1月29日，证监会正式发布了《首发企业现场检查规定》，根据规定，在发行上市审核和注册阶段，首发企业存在与发行条件、上市条件和信息披露要求相关的重大疑问或异常，且未能提供合理解释、影响审核判断的，可以列为检查对象。检查内容为首发企业信息披露质量及中介机构执业质量。

证监会发行部副主任李维友此前透露，证监会将常态化开展问题导向及随机抽取的现场检查。

一般来讲，现场检查由证监会、交易所和地方局的工作人员组成，多通过获取有关工商等资料；获取有关资金流水，生产、销售、仓储记录，会计凭证，会计账簿，财务报表等文件资料；问询检查对象的控股股东和实际控制人、董监高以及销售、采购、生产、仓储、财务相关人员的方式展开。检查对象确定后，审核或注册部门要在3个工作日内书面通知检查对象和中介机构，如果检查对象自收到书面通知后10个工作日内撤回首发申请，原则上不再对该企业实施现场检查。但在撤回申请后12个月内再次申请境内首发上市的，应当列为检查对象。

“对首发企业实施现场检查，可以通过查阅调取相关基础材料，深入发行人现场开展穿透式重点检查，是对书面审核工作的必要补充，有助于提升审核的针对性和有效性，能够对相关违法违规行为起到强大的震慑作用，从源头上净化IPO市场环境。”证监会表示，下一步，将常态化开展问题导向及随机抽取的现场检查，聚焦重点问题，不断提升首发企业信息披露质量。

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